当用户问摆动指数（RSI/KD/%R/MACD/ROC/动力指数）的超买超卖、背离，或相反意见理论（看涨一致数字、 COT 持仓报告、看跌/看涨期权比）的情绪极端信号，并需要理解"趋势市 vs 横盘市用法相反"时激活。 不适用于：趋势方向/均线交叉（转 moving-averages）、画趋势线（转 trend-tools）。 关键 trigger 词：RSI 超买超卖、KD 金叉死叉、MACD 背离、%R、相反意见、看涨一致数字、市场情绪、COT。 Activate when the user asks about oscillator (RSI/KD/%R/MACD/ROC/momentum) overbought/oversold and divergences, or contrary-opinion theory (bullish consensus, COT report, put/call ratio) sentiment extremes, and needs to understand that "usage in trending vs range-bound markets is opposite". Not applicable: trend direction / MA cross (-> moving-averages), drawing trendlines (-> trend-tools). Key trigger words: RSI overbought/oversold, KD cross, MACD divergence, %R, contrary opinion, bullish consensus, market sentiment, COT.
Documents
volume-open-interest
Try it当用户要用量能（交易量）与持仓兴趣来验证价格信号、判断趋势健康度，或理解胀爆/抛售高潮、交易商分类报告（COT）等时激活。 核心是"价格第一、量能第二"，量能只是验证价格的旁证。 不适用于：单纯画价格线（转 trend-tools）、摆动指数超买超卖（转 oscillators-contrarian）。 关键 trigger 词：成交量验证、持仓兴趣、量价背离、突破量能、胀爆、抛售高潮、COT、交易商分类报告。 Activate when the user wants to use volume and open interest to confirm price signals, judge trend health, or understand blowoffs/selling climaxes and the COT (commitments of traders) report. The core is "price first, volume second" - volume is only corroborating evidence. Not applicable: simply drawing price lines (-> trend-tools), oscillator overbought/oversold (-> oscillators-contrarian). Key trigger words: volume confirmation, open interest, volume-price divergence, breakout volume, blowoff, selling climax, COT, trader classification report.
What it does
当用户要用量能（交易量）与持仓兴趣来验证价格信号、判断趋势健康度，或理解胀爆/抛售高潮、交易商分类报告（COT）等时激活。 核心是"价格第一、量能第二"，量能只是验证价格的旁证。 不适用于：单纯画价格线（转 trend-tools）、摆动指数超买超卖（转 oscillators-contrarian）。 关键 trigger 词：成交量验证、持仓兴趣、量价背离、突破量能、胀爆、抛售高潮、COT、交易商分类报告。 Activate when the user wants to use volume and open interest to confirm price signals, judge trend health, or understand blowoffs/selling climaxes and the COT (commitments of traders) report. The core is "price first, volume second" - volume is only corroborating evidence. Not applicable: simply drawing price lines (-> trend-tools), oscillator overbought/oversold (-> oscillators-contrarian). Key trigger words: volume confirmation, open interest, volume-price divergence, breakout volume, blowoff, selling climax, COT, trader classification report.
The skill document
量能验证：交易量 / 持仓兴趣
R — 原文 (Reading)
"价格、交易量、持仓兴趣三者之中，价格是最主要的，量能与持仓兴趣是次要的验证指标。" "在牛市中，不同寻常的高额持仓兴趣……是危险信号。" "胀爆（价格急冲+交易量增+持仓兴趣骤降）与抛售高潮（价格骤坠+交易量重+持仓兴趣降）警告大规模平仓、趋势将突变。"
— 约翰·墨菲，第七章 交易量和持仓兴趣
I — 方法论骨架 (Interpretation)
量能是价格的"证人"——它不预言，只确认。用法：
- 权重 5/3/2：价格第一，交易量第二，持仓兴趣第三。量能只验证价格信号，绝不喧宾夺主。
- 量价配合：健康趋势中，价涨量增、价跌量缩；反向调整量萎缩。背离（价涨量缩）是趋势衰竭警告。
- 持仓兴趣四条规则：价涨持仓增=新多强劲；价涨持仓减=空头回补（脆弱上涨）；价跌持仓增=新空强劲；价跌持仓减=多头离场。用来判断资金流入/流出。
- 必须用总额：只用全市场总交易量/总持仓兴趣，不用单合约（有到期失真）。
- 季节性修正：持仓兴趣随合约换月/作物年度波动，比较前先剔除季节。
- 胀爆 / 抛售高潮：趋势末端量能+持仓骤变，是能量耗尽、反转将至的警告。
- 交易商分类报告（COT）：商业套保者 vs 投机大众的持仓结构——商业净空+投机净多常是顶部先兆。
A1 — 书中的应用 (Past Application)
案例 1：1980 商品见顶，高持仓兴趣预警
- 问题：大顶怎么提前察觉？
- 方法论的使用：1980 年底商品创纪录持仓兴趣，是顶部危险早期警告，随后五年下跌。
- 结论：持仓兴趣异常高=拥挤交易，警惕反转。
- 结果：验证持仓兴趣顶部的预警价值。
案例 2：1985 豆粕 COT 顶部先兆
- 问题：如何用持仓结构判断顶部？
- 方法论的使用：1985-01-18 豆粕商业净空庞大、投机净多庞大 → 即将下跌。
- 结论：商业套保者反向持仓是相反意见式顶部信号。
- 结果：豆粕此后下跌验证。
A2 — 触发场景 (Future Trigger) ★
用户会在什么情境下需要这个 skill?
- 问"放量上涨/缩量下跌意味着什么"。
- 问"持仓兴趣增加是不是看好"。
- 看到暴涨暴跌伴随天量，问"是不是到头了"（胀爆/抛售高潮）。
- 问"COT/交易商分类报告怎么看"。
语言信号
- "成交量验证、量价背离"
- "持仓兴趣增加/减少说明什么"
- "胀爆、抛售高潮"
- "COT、交易商分类报告"
与相邻 skill 的区分
- 与
trend-tools的区别：trend-tools 是价格线/位，本 skill 是量能验证维度。 - 与
oscillators-contrarian的区别：本 skill 是真实成交量/持仓，osc 是数学摆动指标+情绪。
E — 可执行步骤 (Execution)
- 看价格信号先行：先有价格信号（突破/形态），再用本 skill 验证。
- 完成标准：不单独凭量能下方向结论。
- 判量价配合：上涨放量/下跌缩量=健康；背离=警告。
- 完成标准：明确量价是否同向。
- 读持仓兴趣：用四条规则判断资金流入/流出，做季节性修正、用总额。
- 完成标准：得出"新多/空回补/新空/多离场"之一。
- 查极端量能：出现胀爆/抛售高潮或异常高持仓 → 预警反转。
- 完成标准：标记危险信号。判停：若极端量能出现，降低顺势加码意愿。
B — 边界 (Boundary) ★
不要在以下情况使用此 skill
- 用户只问价格线/支撑阻挡 → 转 trend-tools。
- 用户问 RSI 超买超卖 → 转 oscillators-contrarian。
作者在书中警告的失败模式
- 期货量能不如股市（ce17）：结算延迟、涨跌停扭曲 OBV，期货中量价权重应下调，不可照搬股市。
- 牛市异常高持仓是危险（ce16）：拥挤交易，一旦转向易踩踏。
- 胀爆/抛售高潮处顺势加码（ce15）：此处应警惕反转而非加仓。
作者的盲点 / 时代局限
- 1986 年无实时 COT/算法；现代 COT 数据更及时，但"商业 vs 投机"解读逻辑不变。
容易混淆的邻近方法论
- 持仓兴趣（存量）≠ 交易量（流量），混用会误读突破有效性（见 glossary g01）。
相关 skills
- composes-with: trend-tools
- composes-with: oscillators-contrarian
审计信息
- 验证通过: V1 ✓ / V2 ✓ / V3 ✓
- 测试通过率: 100% (6/6, Stage4 盲测)
- 蒸馏时间: 2026-08-03
Related skills
当用户需要判断"当前市场处于什么趋势、什么规模、什么阶段"，或使用道氏的相互验证/相互背离、 交易量验证、以及"反转必须等确凿信号"等原则时激活。它是全书趋势类工具的总纲。 不适用于：具体画支撑阻挡线（转 trend-tools）、具体形态识别（转 reversal-patterns）。 关键 trigger 词：道氏理论、主要/次要/短暂趋势、牛市三阶段、相互验证、确凿反转、趋势还在不在。 Activate when the user needs to determine "what trend, what scale, what stage" the market is in, or uses Dow's confirmation/non-confirmation, volume confirmation, and the "wait for a decisive reversal signal" principle. This is the master framework for all trend tools in the book. Not applicable: drawing specific support/resistance lines (-> trend-tools), specific pattern identification (-> reversal-patterns). Key trigger words: Dow theory, primary/secondary/minor trend, three bull-market phases, confirmation, decisive reversal, is the trend still intact.
当用户在图上看到或怀疑头肩形、双重顶/底、三重顶/底、圆顶圆底、V 形等"价格图案"并想据此判断趋势反转时激活。 重点是形态的"完成条件"（必须先有趋势 + 颈线/关键位突破 + 量能验证），而非看见类似形状就行动。 不适用于：持续形态（转 continuation-patterns）、通用支撑阻挡线（转 trend-tools）。 关键 trigger 词：头肩顶/底、双重顶双重底、三重顶、圆底、V形反转、形态完成、颈线突破。 Activate when the user sees or suspects head-and-shoulders, double top/bottom, triple top/bottom, rounding, or V shapes on the chart and wants to judge trend reversal. Focus is on the "completion conditions" (must have a prior trend + neckline/key-level breakout + volume confirmation), not acting on a merely similar shape. Not applicable: continuation patterns (-> continuation-patterns), generic support/resistance (-> trend-tools). Key trigger words: head-and-shoulders top/bottom, double top/bottom, triple top, rounding bottom, V reversal, pattern completion, neckline breakout.
当用户要在图上识别并利用支撑与阻挡（含角色互换）、绘制/判定趋势线与管道线、用百分比回撤找加仓区、 理解速度线/扇形原理、或识别价格跳空与反转日时激活。这是全书最高频、最落地的工具集。 不适用于：判断宏观趋势层级（转 dow-theory-framework）、识别头肩等特定形态（转 reversal-patterns）。 关键 trigger 词：支撑位阻力位、趋势线怎么画、跌破趋势线、50%回撤、跳空、反转日、扇形。 Activate when the user wants to identify and use support & resistance (incl. role reversal), draw/judge trendlines and channels, use percentage retracement for add-zones, understand speed lines/fan principle, or identify price gaps and reversal days. This is the highest-frequency, most practical toolset in the book. Not applicable: judging macro trend hierarchy (-> dow-theory-framework), identifying specific patterns like head-and-shoulders (-> reversal-patterns). Key trigger words: support/resistance, how to draw trendline, break below trendline, 50% retracement, gap, reversal day, fan.
当用户需要读懂或亲手绘制金融/期货图表、选择时间尺度（日/周/月/日内）、区分线图/点数图/单线图、 或在算术刻度与对数刻度之间做选择、理解交易量/持仓兴趣如何在图上呈现时激活。 不适用于：已会读图只想做买卖决策（转 trend-tools / 形态类 skill）、纯基本面分析。 关键 trigger 词：怎么看K线/图表、蜡烛图、十字星、K线形态、日线周线月线、算术刻度对数刻度、如何作图。 Activate when the user needs to read or draw financial/futures charts, choose time scale (daily/weekly/monthly/intraday), distinguish line/P&F/single-line charts, choose between arithmetic and logarithmic scales, or understand how volume/open-interest appear on charts. Not applicable: already able to read charts and only wants buy/sell decisions (-> trend-tools / pattern skills), pure fundamental analysis. Key trigger words: how to read candlestick/chart, candlestick, doji, K-line pattern, daily/weekly/monthly, arithmetic/log scale, how to plot.
当用户问时间周期（CRB 10.5 个月、28 天交易周期、季节性）、用"波峰左移/右移"判趋势拐点，或想用 周期窗口择时，并需要"周期须与传统信号验证""熊市少做周期抄底"等约束时激活。 不适用于：数艾略特波浪（转 elliott-wave）、均线趋势跟踪（转 moving-averages）。 关键 trigger 词：周期、季节性、波峰左移右移、28天、10.5个月、时间窗、1月高点、大豆4-7月、天数、上涨下跌天数。 Activate when the user asks about time cycles (CRB 10.5-month, 28-day trading cycle, seasonality), uses "peak left/right shift" to judge turning points, or wants to time with cycle windows, with constraints like "cycles must be confirmed by traditional signals" and "avoid cycle bottom-fishing in bear markets". Not applicable: counting Elliott waves (-> elliott-wave), MA trend-following (-> moving-averages). Key trigger words: cycle, seasonality, peak left/right shift, 28 days, 10.5 months, time window, January high, soybean Apr-Jul, day count, up/down day count.