当用户要落实"由长到短"的分析流程、用复合头寸化解突破择时两难、做日内逐步聚焦（日线→5分钟线）， 或需要交易前核对清单（21 条要领 / 23+8 技术分析清单）与"预先/当场/伺后"入市策略时激活。 不适用于：仓位规模与止损距离（转 money-management）、趋势方向判定（转 trend-tools）。 关键 trigger 词：交易策略、择时、入市时机、突破跟不跟、复合头寸、日内聚焦、交易清单、邓尼根突刺、盲信传媒、独立研判、重仓跟进、计划。 Activate when the user wants to implement the "long-to-short" analysis flow, use compound positions to resolve the breakout-timing dilemma, do intraday progressive focus (daily -> 5-min), or needs a pre-trade checklist (21 essentials / 23+8 TA checklist) and "pre/at/post entry" strategies. Not applicable: position sizing and stop distance (-> money-management), trend direction (-> trend-tools). Key trigger words: trading strategy, timing, entry timing, follow breakout or not, compound position, intraday focus, trading checklist, Dunnigan thrust, blindly trust media, independent judgment, heavy follow, plan.
文档
money-management
试用当用户要定仓位规模、设止损距离、算报偿-风险比（≥3:1）、定单市场/群类资金限额，或用复合头寸/ 金字塔加码管理风险，并需要"绝不加保证金、分散勿过、保守生存"等纪律时激活。 不适用于：择时/入场点（转 trading-tactics-checklist）、情绪反向（转 oscillators-contrarian）。 关键 trigger 词：仓位、止损、报偿风险比、资金管理、复合头寸、金字塔、单市场限额、5%/10%/50%、追加保证金、扩大本金、加注、顶峰扩注。 Activate when the user needs to size positions, set stop-loss distance, compute reward-to-risk ratio (>=3:1), set per-market/group capital limits, or use compound positions / pyramiding to manage risk, with disciplines like "never add margin, diversify but not over, survive conservatively". Not applicable: timing / entry (-> trading-tactics-checklist), sentiment contrarian (-> oscillators-contrarian). Key trigger words: position sizing, stop loss, reward-risk ratio, money management, compound position, pyramiding, per-market limit, 5%/10%/50%, margin call, increase capital, add to a loser, top extrapolation.
它能做什么
当用户要定仓位规模、设止损距离、算报偿-风险比（≥3:1）、定单市场/群类资金限额，或用复合头寸/ 金字塔加码管理风险，并需要"绝不加保证金、分散勿过、保守生存"等纪律时激活。 不适用于：择时/入场点（转 trading-tactics-checklist）、情绪反向（转 oscillators-contrarian）。 关键 trigger 词：仓位、止损、报偿风险比、资金管理、复合头寸、金字塔、单市场限额、5%/10%/50%、追加保证金、扩大本金、加注、顶峰扩注。 Activate when the user needs to size positions, set stop-loss distance, compute reward-to-risk ratio (>=3:1), set per-market/group capital limits, or use compound positions / pyramiding to manage risk, with disciplines like "never add margin, diversify but not over, survive conservatively". Not applicable: timing / entry (-> trading-tactics-checklist), sentiment contrarian (-> oscillators-contrarian). Key trigger words: position sizing, stop loss, reward-risk ratio, money management, compound position, pyramiding, per-market limit, 5%/10%/50%, margin call, increase capital, add to a loser, top extrapolation.
技能文档
资金管理：交易生存的底线工程
R — 原文 (Reading)
"在任何成功的期货交易模式中，都必须考虑价格预测、时机抉择和资金管理三个方面，缺一不可。" "一笔交易中获利的潜力至少须 3 倍于可能的亏损，我们才能够付诸实施。"（报偿—风险比 ≥ 3:1） "绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。" "最成功的交易商也只能在 40% 的交易中获利。"（长期靠赔率而非胜率）
— 约翰·墨菲，第十六章 资金管理
I — 方法论骨架 (Interpretation)
资金管理决定"投多少钱、亏多少就停"，是生存优先的底线工程。成功交易三要素（预测/时机/资金）缺一则全盘失效（p63）。核心限额与纪律：
- 总资本限额：投入市场资金 ≤ 总资本 50%，余额留储备（p64）。
- 单市场限额：单市场 ≤ 总资本 10%–15%（p65）。
- 单市场亏损限额：单市场最大亏损 ≤ 总资本 5%（p66）——这是倒推仓位与止损距离的核心出发点。
- 群类限额：同一群类（如贵金属）≤ 总资本 20%–25%（p67），因同群类常同向、分散无效。
- 始终设止损（p68 / ce38）：开仓即挂，把亏损锁死在计划内；止损太近被洗、太远亏大，须按波动率与支撑位设。
- 报偿—风险比 ≥ 3:1（p69 / ce40）：胜率本就低（约 40%），须靠少数大赢覆盖多数小亏，未达不动。
- 让利润奔跑、限亏损（p70）：截断亏损、让盈利增长。
- 复合头寸（p71 / g17）：分跟势头寸（远止损图大利）与交易头寸（短线了结锁利），化解"预先/当场/伺后"两难。
- 金字塔加码（p76 / g17）：后层<前层、只顺盈加、绝不加亏损、止损移至保本。
- 绝不加保证金（p73 / ce42）：亏损头寸证明判断有误，再加钱摊平只会越陷越深。
- 分散勿过（p75 / ce41）：在 4–6 个不相干市场持有，过度分散使少数盈利被大量小亏抵消。
- 保守生存（p72 / ce44）：长期保守最可取；盈利后膨胀加注（资本顶峰扩注）时机最糟。
A1 — 书中的应用 (Past Application)
案例 1：黄金交易者 300→500 的报偿—风险比
- 问题：如何判断是否值得入场？
- 方法论的使用：交易者在 300 介入、290 止损（风险 10），目标 500（利润 200），R:R ≈ 20:1，远高于 3:1 门槛。
- 结论：先算 R:R 再决定，未达 3:1 不动。
- 结果：符合资金管理入场条件（c26）。
案例 2：作者从研究转做资金管理
- 问题：为何资金管理是交易核心？
- 方法论的使用：作者从大经纪公司技术分析研究转做资金管理实务，格外重视把分析转为可执行头寸与风险管理。
- 结论：分析再好，落不到仓位与止损上仍会亏。
- 结果：奠定全书"资金管理优先"的取向（c27）。
A2 — 触发场景 (Future Trigger) ★
用户会在什么情境下需要这个 skill?
- 问"这笔我该开多少仓、止损设多远"。
- 问"报偿风险比 3:1 怎么算、为什么重要"。
- 问"能不能在亏损头寸上补钱摊平"。
- 困惑"连赚几笔后想加大本金行不行"。
语言信号
- "仓位、止损、报偿风险比、资金管理、复合头寸、金字塔、单市场限额、5%/10%/50%、追加保证金"
与相邻 skill 的区分
- 与
trading-tactics-checklist的区别：本 skill 管"多少钱/亏多少"，tactics 管"何时何价进出"。 - 与
oscillators-contrarian的区别：资金管理与情绪反向无关，是独立的生存纪律。
E — 可执行步骤 (Execution)
- 定风险额度：单市场最大亏损 ≤ 总资本 5%，反推可承受合约数与止损距离。
- 完成标准：明确单笔最大亏损金额与合约数。
- 算 R:R：用目标位与止损位算报偿—风险比，≥3:1 才入场。
- 完成标准：R:R 达标，否则放弃。
- 设限额：总投入 ≤50%、单市场 ≤10–15%、群类 ≤20–25%。
- 完成标准：仓位在各限额内。
- 开仓即挂止损：按支撑位/波动率设，不裸奔。
- 完成标准：止损单已挂，距离合理。
- 用复合头寸+金字塔：分笔建仓，盈利后递减加码、止损移至保本。
- 完成标准：顺盈加码、绝不加亏损头寸。
- 不加保证金、优先平亏损：死头寸认错离场，保留盈利仓奔跑。
- 完成标准：不摊平、不补保证金。
B — 边界 (Boundary) ★
不要在以下情况使用此 skill
- 用户问"突破点/入场时机怎么选" → 转 trading-tactics-checklist。
- 用户问"市场情绪是不是太一致了" → 转 oscillators-contrarian。
作者在书中警告的失败模式
- 杠杆强平（ce04）：高杠杆下小幅逆向即触发追加保证金，资金不足被迫在底部/顶部平仓。
- 止损两难（ce38）：太近被洗、太远亏大，须按波动率与支撑位设，无万能值。
- 限额失守（ce39）：超限集中，单次/单群类失败即重创或爆仓。
- 低赔率必亏（ce40）：不满足 3:1 长期数学期望为负。
- 分散过犹不及（ce41）：超过 4–6 个不相干市场，少数盈利被大量小亏抵消。
- 加保证金死头寸（ce42）：亏损头寸加钱摊平只扩大损失。
- 顶峰扩注（ce44）：盈利后膨胀加注，回撤杀伤最大。
作者的盲点 / 时代局限
- 1986 年无组合期权/波动率曲面等现代风控；但"限额+止损+3:1+保守生存"的骨架仍普适。
容易混淆的邻近方法论
- 资金管理（仓位/风险）vs 交易策略（择时/入场）：先有策略信号，再用本 skill 定"下多少注"（见 trading-tactics-checklist B）。
相关 skills
- depends-on: ta-philosophy
- composes-with: trading-tactics-checklist
审计信息
- 验证通过: V1 ✓ / V2 ✓ / V3 ✓
- 测试通过率: 100% (6/6, Stage4 盲测)
- 蒸馏时间: 2026-08-03
相关技能
当用户要用量能（交易量）与持仓兴趣来验证价格信号、判断趋势健康度，或理解胀爆/抛售高潮、交易商分类报告（COT）等时激活。 核心是"价格第一、量能第二"，量能只是验证价格的旁证。 不适用于：单纯画价格线（转 trend-tools）、摆动指数超买超卖（转 oscillators-contrarian）。 关键 trigger 词：成交量验证、持仓兴趣、量价背离、突破量能、胀爆、抛售高潮、COT、交易商分类报告。 Activate when the user wants to use volume and open interest to confirm price signals, judge trend health, or understand blowoffs/selling climaxes and the COT (commitments of traders) report. The core is "price first, volume second" - volume is only corroborating evidence. Not applicable: simply drawing price lines (-> trend-tools), oscillator overbought/oversold (-> oscillators-contrarian). Key trigger words: volume confirmation, open interest, volume-price divergence, breakout volume, blowoff, selling climax, COT, trader classification report.
当用户问摆动指数（RSI/KD/%R/MACD/ROC/动力指数）的超买超卖、背离，或相反意见理论（看涨一致数字、 COT 持仓报告、看跌/看涨期权比）的情绪极端信号，并需要理解"趋势市 vs 横盘市用法相反"时激活。 不适用于：趋势方向/均线交叉（转 moving-averages）、画趋势线（转 trend-tools）。 关键 trigger 词：RSI 超买超卖、KD 金叉死叉、MACD 背离、%R、相反意见、看涨一致数字、市场情绪、COT。 Activate when the user asks about oscillator (RSI/KD/%R/MACD/ROC/momentum) overbought/oversold and divergences, or contrary-opinion theory (bullish consensus, COT report, put/call ratio) sentiment extremes, and needs to understand that "usage in trending vs range-bound markets is opposite". Not applicable: trend direction / MA cross (-> moving-averages), drawing trendlines (-> trend-tools). Key trigger words: RSI overbought/oversold, KD cross, MACD divergence, %R, contrary opinion, bullish consensus, market sentiment, COT.
当用户要数艾略特波浪（数浪/第几浪，五浪上升/三浪下跌）、判断延长浪、用菲波纳奇比例（38.2%/50%/61.8%）测回撤与 目标，或应用 4 浪不重叠/交替规则/调整浪三浪等数浪约束时激活。 不适用于：时间周期择时（转 time-cycles）、头肩/双顶形态（转 reversal-patterns）。 关键 trigger 词：数浪、第几浪、浪型、艾略特、五浪三浪、延长浪、菲波纳奇、浪 1-5、调整浪、1.618。 Activate when the user wants to count Elliott waves (wave counting / which wave, five-up/three-down), identify extension waves, use Fibonacci ratios (38.2%/50%/61.8%) for retracement and targets, or apply counting constraints such as "wave 4 does not overlap", alternation, and "correction is three waves". Not applicable: time-cycle timing (-> time-cycles), head-and-shoulders / double-top (-> reversal-patterns). Key trigger words: wave count, Elliott, five-three waves, extension, Fibonacci, waves 1-5, corrective wave, 1.618.
当用户要用移动平均线（MA）判断趋势、选择均线类型/周期/组合，或理解四周规则（唐奇安突破）、 4-9-18 天组合，并清楚其"滞后性"与"横盘失效"局限时激活。 不适用于：超买超卖摆动指数（转 oscillators-contrarian）、画趋势线（转 trend-tools）。 关键 trigger 词：均线金叉死叉、移动平均线、四周规则、双均线、EMA、均线滞后、4-9-18。 Activate when the user wants to use moving averages (MA) to judge trend, choose MA type/period/combination, or understand the four-week rule (Donchian breakout), the 4-9-18 day combo, and its limitations of "lag" and "failure in range-bound markets". Not applicable: overbought/oversold oscillators (-> oscillators-contrarian), drawing trendlines (-> trend-tools). Key trigger words: MA golden/death cross, moving average, four-week rule, dual MA, EMA, MA lag, 4-9-18.
当用户质疑"技术分析到底有没有用"、分不清技术分析 vs 基础分析、或想确定"什么时候该用图表法、 什么时候图表法会失效"时激活。也用于给新手建立技术分析的世界观与前提假设。 不适用于：具体买卖信号（转 trend-tools / 形态类 skill）、纯基本面研究。 关键 trigger 词：技术分析有效性、技术分析和基本面区别、图表预测原理、随机行走、历史会重演。 Activate when the user questions "does technical analysis even work", cannot distinguish TA from fundamental analysis, or wants to determine "when to use charting and when charting fails". Also for building a beginner's worldview and assumptions of TA. Not applicable: specific buy/sell signals (-> trend-tools / pattern skills), pure fundamental research. Key trigger words: TA validity, TA vs fundamental difference, chart prediction principle, random walk, history repeats.